ЦМТ — это наше место

Представители пресс-службы ЦМТ Москвы встретились с Алексеем Гнедовским в офисе ИК «ВЕЛЕС Капитал», расположенном более 20 лет в Центре международной торговли, чтобы поговорить о том, как инвестиционному бизнесу выжить в новой реальности.

ЦМТ Москвы: Алексей Дмитриевич, инвестиционная компания «ВЕЛЕС Капитал» — одна из старейших в России. Пожалуйста, расскажите об этапах становления компании.

Алексеей Гнедовский: Компания прошла очень большой путь с 1995 года, развиваясь вместе со страной и российским финансовым рынком. Официальное время появления финансового рынка в России — 1991 год, то есть мы почти ровесники. С 1995 по 2000 год был период становления компании, тогда все брокеры занимались примерно одним и тем же: покупали государственные ценные бумаги, хеджировались на валютной бирже, торговали векселями – было небольшое разнообразие финансовых инструментов. После кризиса 1998 года произошли серьезные структурные изменения в экономике. К услугам компании добавились корпоративные финансы – проекты в области слияний и поглощений. По заказу клиентов мы начали приобретать промышленные активы по всей стране и очень многое сделали с точки зрения их концентрации в руках квалифицированных управляющих и владельцев. Примерно в это же время компания начала активно заниматься привлечением финансирования на долговом рынке и достигла топовых позиций в этом направлении. После кризиса 2008 года у нас произошел серьезный качественный рывок – в структуре группы компаний появилась управляющая компания, мы начали создавать паевые инвестиционные фонды, вышли на международные рынки, основали дочернюю компанию на Кипре, получили одни из немногих международный кредитный рейтинг, стали системно значимым брокером с точки зрения ЦБ РФ. После 2014 года мы достигли стабильного высокого статуса и оказываем все услуги на фондовом рынке, включая доверительное управление активами, депозитарное обслуживание и др. Причем компания занимает ведущие позиции в профессиональных рэнкингах. По итогам работы в 2021 году компания вошла в топ-5 ведущих операторов Московской биржи по объему торгов корпоративными облигациями и ОФЗ, заняла 13-ю строчку рэнкинга ведущих брокеров по объему клиентских операций, который составил 6,28 трлн рублей, а по результатам первого полугодия 2022 года вошла в топ-15 организаторов облигационных займов в России по версии Cbonds.

ЦМТ: Получается, кризисы были толчком к изменениям?

А.Г.: Любой кризис всегда меняет экономику страны, потребности и запросы клиентов, и мы гибко реагируем на эти изменения. После 1998 года был взрывной рост отечественной промышленности, сельского хозяйства, бизнеса. В страну пошли иностранные инвестиции. «ВЕЛЕС Капитал» начал заниматься недвижимостью, девелопментом, управлять промышленными активами. Каждый кризис перестраивает и экономику, восприятие людей, и мы тоже должны меняться.

ЦМТ: Но многие брокерские компании уходили с рынка. Что помогло вам преодолеть эти кризисы, как Вы считаете?

А.Г.: Здесь много факторов играют роль. Вообще сценарий разрушения финансовых компаний всегда один: сокращается ликвидность, пропадают рынки, нет возможности рассчитаться по обязательствам. В преодолении сложностей всегда много нюансов. Кому-то просто повезло - на момент наступления кризиса у него не было серьезных обязательств, которые невозможно выполнить в новых условиях. Помогает опыт, консервативный подход и нежелание брать лишние риски, что, кстати, является изначально нашей стратегией. В начале 2000–х годов в компании сформировалась очень профессиональная команда, костяк которой остается с нами и по сей день. Я думаю, своим консервативным подходом мы [Прим.ЦМТ: Алексеей Гнедовский и Дмитрий Бугаенко] обязаны образованию, полученному на экономическом факультете МГУ. Все новые инструменты мы рассматриваем с точки зрения фундаментальной экономики. Тут есть и плюсы, и минусы. Например, я не очень понимаю, что такое криптовалюты с точки зрения классической экономики, поэтому отношусь к ним скептически и не концентрируюсь на этом, хотя знаю людей, которые заработали на крипторынке большие деньги. Но такова специфика нашей корпоративной культуры — мы делаем только то, в чем разбираемся и что, на наш взгляд, имеет экономическую ценность. Здоровый консерватизм, уважение к клиенту и профессиональная команда — вот наши основные принципы.

ЦМТ: Какие приоритеты у компании сегодня?

А.Г.: После 24 февраля Россия живет в совершенно другой реальности. Финансовый рынок – неотъемлемая составляющая экономики. До этого мы жили как часть мировой финансовой системы, сейчас мы учимся жить автономно. С одной стороны, все отходят от шока: у многих клиентов оказались заморожены или обесценились активы — мы решаем эти задачи вместе с Центральным Банком РФ. Это горящая ситуация, которая многих еще не отпускает. Но с другой стороны, если говорить об экономике, мы считаемся системно значимым брокером, который не просто обслуживает клиентов, а обслуживает значимые процессы в экономике страны. Поэтому сейчас нам нужно понять, как экономика будет фондироваться без внешних инвестиций, ориентируясь только на внутренние ресурсы, – долговой рынок, рынок акций. Пока еще не совсем понятно, как это будет, но ближайшая задача финансовых институтов – переход на эти рельсы и понимание того, как работать без внешних ресурсов.

ЦМТ: В этом контексте, какие услуги и направления бизнеса могут быть востребованы?

А.Г.: Сами по себе услуги и направления никак не поменялись. Поменялись только источники и механизмы реализации. Что такое инвестиционный бизнес? В любой стране инвестиционный бизнес очень просто устроен. Есть финансы, которые являются кровеносной системой любой экономики и финансовые институты, которые как сердце прокачивают кровь: привлекают деньги там, где они в моменте не нужны, и отправляют их туда, где они необходимы. Задача финансового института всегда одна и та же: удовлетворить спрос на услуги у одних и спрос на деньги у других.

ЦМТ: Но кто сейчас эти заемщики?

А.Г.: Основными заемщиками всегда были государство и промышленные предприятия. Любое промышленное предприятие стремится к тому, чтобы занимать деньги на рынке, а не в банке, это и дешевле, и проще, и правильнее. Мы по-прежнему помогаем им с этим, но сейчас на рынке поменялся источник средств. Раньше много средств приходило из-за границы. Сейчас вопрос ликвидности остается открытым. Мы знаем, как в подобной ситуации живет Иран, у них есть только внутренний рынок, но сравнивать Россию с Ираном бессмысленно, слишком разные экономики. Наша задача как экономистов и финансистов – решить этот непростой вопрос.

ЦМТ: Сейчас много непростых вопросов. Например, судьба социальных и благотворительных проектов. Расскажите, не сворачиваете ли вы сейчас эту активность и почему вы вообще этим занимаетесь?

А.Г.: Благотворительность была нашей личной инициативой с сооснователем «ВЕЛЕС Капитала» Дмитрием Бугаенко. Когда мы поняли, что вопрос выживания компании уже не стоит, у нас возникла потребность заниматься какой-то благотворительностью. Коллектив компании поддержал эту позицию.

ЦМТ: А с чего все началось?

А.Г.: Для меня первым толчком стало приглашение в благотворительный фонд «Даунсайд Ап» от моего товарища, основателя фонда Марлена Манасова. Фонд вот уже 25 лет помогает российским семьям, воспитывающим детей с синдромом Дауна. Я начал поддерживать эту деятельность, и на данный момент мы помогаем фонду уже более 20 лет. Дмитрий Витальевич практически в то же время начал поддерживать детский реабилитационный центр «Вдохновение», который помогает детям из неблагополучных семей и детских домов. Программы этого центра направлены на то, чтобы восстановить ребенка, оказавшегося в трудных жизненных обстоятельствах, вернуть ему краски жизни, помочь обрести почву под ногами. Это делается через труд, физическую активность, творчество и человеческое общение. Есть и другие проекты, в которых мы участвуем не так фундаментально.

ЦМТ: Мы видели публикации о поддержке экономического факультета МГУ – как возник этот проект?

А.Г.: Мы с моим партнером Дмитрием Бугаенко сами являемся выпускниками экономического факультета МГУ. Изначально к нам обратился предыдущий декан факультета Василий Петрович Колесов с просьбой оказать поддержку. Любому бюджетному учреждению всегда не хватает средств на развитие, всегда хочется большего. Сначала, в 2008 году, мы учредили именные стипендии лучшим студентам, а потом, когда деканом стал Александр Александрович Аузан, наш с Дмитрием Бугаенко преподаватель, мы подключились более активно. Я вошел в Попечительский совет, мы начали поддерживать группу повышенной академической нагрузки — этот эксперимент оказался очень успешным: на факультете формируется группа из наиболее заинтересованных в обучении и целеустремленных студентов, которые обучаются по особой программе, к ним предъявляют очень серьезные требования, и те, кто выдерживает, становятся специалистами совершенно другого уровня. Когда первая группа выпустилась, ребята почти все разъехались по миру: в Стенфорд, Гарвард и прочие вузы – их буквально расхватали ведущие университеты.

ЦМТ: Не обидно, что эти талантливые экономисты не остались в стране?

А.Г.: Ничего в этом плохо нет. Наоборот хорошо, что человек поучился и здесь, и там. Международный опыт имеет огромное значение в образовании. А вероятность, что он приедет сюда, велика. Многие выпускники возвращаются в Россию работать или преподавать на постоянной или факультативной основе. Я не считаю это потерей.

Еще у нас есть программа в Финансовой академии при Правительстве РФ — наши сотрудники читают там лекции. С осени планируем расширить перечень вузов. Мы всегда делимся знаниями с высшими учебными заведениями, которым не хватает практических кейсов - что происходит в реальном бизнесе.

ЦМТ: Напоследок расскажите, пожалуйста, про сотрудничество с ЦМТ, как приняли решение сюда переехать?

А.Г.: Это случилось более 20 лет назад, и сейчас мы уже не вспомним, почему выбрали именно это место. Очевидно, мы хотели представительный офис с удобной локацией, в более бизнесовой среде. Сейчас мы понимаем, что ЦМТ — это наше место, нам здесь очень нравится, и мы никуда не хотим переезжать. По целому ряду показателей ЦМТ по-прежнему остается лучшим в Москве. И нам, и нашим клиентам здесь очень удобно.

Генеральный директор группы компаний «Велес Капитал» Алексей Дмитриевич Гнедовский возглавляет компанию с момента ее основания и является одним из ее владельцев. Курирует направление работы на рынке ценных бумаг.

ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал» - одна из старейших инвестиционных компаний России, которая оказывает услуги крупным частным и корпоративным инвесторам на рынке ценных бумаг, в области прямых инвестиций и инвестиций в недвижимость.